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6월, 2025의 게시물 표시

[전략의 적은 전략이다] 05. 좋은 전략의 핵심 요소

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글에서는 리처드 루멜트 교수의 저서 「전략의 적은 전략이다(Good Strategy Bad Strategy)」의 5장 좋은 전략의 핵심요소를 요약해보았습니다. 좋은 전략을 완성하는 핵심 요소가 빠지거나 잘못 형성되면 심각한 문제가 생긴다. 이 핵심 요소를 제대로 이해하면 전략을 만들고 설명하며 평가하는 일이 훨씬 쉬워진다. 좋은 전략의 핵심 요소는 다음과 같다. 1. 진단 진단은 문제의 속성을 정의한다. 즉 상황을 분류하고, 사실을 패턴과 연결하며, 사안의 우선순위를 가린다. 통찰력 있는 진단은 상황에 대한 관점을 전환해서 다른 관점을 제시한다. 명확한 진단은 전략의 다른 요소들을 평가하는 기준이 된다. 각 진단은 다른 진단에 따른 행동들을 배제한다. 중요한 사실은 어느 진단이 옳은지 증명할 수 없다는 것이다. 진단은 사실의 의미를 따져서 어느 사안이 더 시급한지 판단할 뿐이다. 뛰어난 진단은 결정적인 측면을 파악하여 복잡한 상황을 단순한 모델로 만들어준다. 이 모델은 상황을 파악하고 본격적인 문제 해결에 나설 기반을 제공한다. 2. 추진 방침 추진 방침은 문제에 대응하기 위한 행동의 지침이다. 즉 추진 방침은 행동을 특정한 방향으로 유도한다. 좋은 전략은 '무엇'을 하려고 하는지 제시할 뿐만 아니라 그 일을 '왜', '어떻게' 하는지도 제시한다. 좋은 추진 방침은 우위의 원천을 창출하거나 활용하여 진단을 통해 드러난 장애물을 극복한다. 그래서 좋은 추진 방침은 경쟁우위의 원천이 될 수 있고, 전략의 중심에는 대개 우위가 있다. 지렛대가 힘을 배가시키듯이 전략적 우위는 자원과 행동의 효과를 배가시킨다. 추진 방침은 경쟁자의 행동과 반응을 예측하고, 상황의 복잡성과 모호성을 줄이고, 집중적인 노력을 통한 지렛대 효과를 활용하며, 일관된 행동을 유도함으로써 경쟁우...

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[전략의 적은 전략이다] 04. 나쁜 전략이 만연하는 이유

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글에서는 리처드 루멜트 교수의 저서 「전략의 적은 전략이다(Good Strategy Bad Strategy)」의 4장 나쁜 전략이 만연하는 이유를 요약해보았습니다. 루멜트 교수는 기술적 훈련이 나쁜 전략을 만드는 경향을 줄이지 못한다는 사실을 강의와 컨설팅을 통해 깨달았다고 합니다. 사업에서 마주치는 근본적인 문제들에 대응하지 않아도 된다는 잘못된 생각이 분석, 논리, 선택을 간과하는 나쁜 전략을 만든다. 나쁜 전략은 계산 착오가 아니라 좋은 전략을 수립하는 어려운 작업을 회피하는데서 나오고, 회피의 주된 이유는 선택에 수반되는 고통 때문이다. 나쁜 전략을 만드는 두 번째 요인은 틀에 박힌 형식적 전략이다. 흔히 전략 교과서에 나오는 것처럼 전략은 비전, 사명, 가치, 전략이라는 정해진 틀에 빈칸을 채우는 식으로 수립된다. 이 방식은 분석과 조정이라는 어려운 작업을 양식으로 대체하게 만든다. 나쁜 전략을 만드는 세 번째 요인은 긍정적인 마음가짐만 있으면 무조건 성공할 수 있다는 믿음이다. 1. 어려운 선택을 피하려는 리더 좋은 전략에는 선택이 수반되고 선택은 목표들 사이의 우선순위를 정하는 것을 말한다. 리처드 루멜트 교수는 1992년 초 DEC의 미래 전략 회의에 참석했다. 당시 DEC는 1960년대와 1970년대에 소형컴퓨터 혁명을 이끌었지만 새롭게 등장한 32비트 PC때문에 시장에서 밀려나고 있었다. 경영진들은 크게 세 가지 전략을 주장했다. 기존 역량을 살려서 시스템을 제공하는 '박스' 전략, PC가 흔해졌기 때문에 서비스 쪽으로 방향을 전환해야 한다는 '솔루션' 전략, 반도체 개발에 자원을 집중하자는 '칩' 전략이 그것이다. 하지만 당시 CEO인 켄 올슨은 결단을 내리지 않고 합의를 요구하는 실수를 저질렀다. DEC는 1998년에 컴팩에 인수되었다. 성공한 조직의 기존 전략은 위기가...

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[투자] 리스크 관리와 예측의 한계

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글은 박소연 애널리스트 강연을 바탕으로 금융 시장에서의 리스크 관리, 예측의 한계, 그리고 장기적 관점의 중요성이라는 주제를 다루겠습니다. 1. 팻 테일(Fat Tail) 현상과 예측의 한계 전설적 투자자 제시 리버모어의 저서 <어느 주식투자자의 회상> 에 이런 문구가 있다. "태양계에 살고 있는 사람이라면 누구나 이따금 날벼락을 맞게 된다. 이로 인해 서글픈 사실을 다시 한번 상기하게 된다. 그 어떤 누구라도 외부의 영향력에서 벗어나서 시장에 대해서 항상 올바른 판단을 내릴 수는 없다는 것을." 이 말은 제시 리버모어가 '루시타니아 폭락 사태'를 겪고 나서 한 말로 예상치 못한 사건들이 얼마나 치명적인 영향을 미칠 수 있는지를 보여준다. 1.1. 팻 테일의 개념 팻 테일(Fat Tail)은 통계학의 정규분포(Normal Distribution)에서 평균 값이 집중될 확률이 낮아져 양쪽 꼬리가 두꺼워 진 것을 말한다. 현실에서는 극히 발생하기 힘든 일이 종종 발생하고 이러한 것이 누적되면 팻 테일이 형성된다. 금융 시장에서는 극히 발생하기 힘든 사건이 터졌을 때 파급 효과가 어마어마하게 커지는 경우가 많으며, 이를 '뚱뚱한 꼬리', 즉 팻 테일 현상이라고 설명합니다. 1.2. 역사적 사례 1.2.1. 루시타니아 호 침몰 루시타니아호는 영국 리버풀에서 미국 뉴욕까지 정기적으로 왕복하던 3만톤급의 초호화 여객선이다. 1915년 5월 7일 약 2천명의 승객과 승무원을 태우고 아일랜드 퀸 세일 앞바다를 지나고 있던 루시타니아호는 전쟁 물자 차단을 목적으로 하는 독일 잠수함의 잘못된 공격을 받고 침몰한다. 루시타니아 호 침몰 사건으로 인해 중립국이었던 미국이 1차 세계 대전에 참전하게 되고, 이에 대비하지 못했던 전설적 투자자 제시 리버모어도 큰 손실을 입었다. 1.2.2. ...

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[HBR] 기업은 무엇으로 성공하는가?

안녕하세요. everylecturenote입니다. 오늘날 기업이 성공하려면 조직 외부의 관점에서 세상의 변화를 파악할 수 있는 역량을 갖추고, 조직 내부에 유연성을 확보해서 꾸준히 적응하고 변할 수 있어야 한다. 개별 소비자에게 집중하고, 환경 변화에 맞추어 역동적인 핵심 역량을 확보하고 위계가 아닌 현장 부서에 의지하면서 데이터와 알고리즘을 활용해야 한다. 1. 과거 성공한 기업들의 모습 1.1. 헨리 포드 1세기 전, 헨리 포드가 세상을 바꿔 놓은 솔루션을 내놨다. 톱다운 매니지먼트와 조립라인 양산 시스템을 구축했다. 생산 과정 표준화를 통해 1대당 제조원가를 절감했다. 이러한 시스템은 많은 회사들에 도입되었고 본격적인 산업 활동 시대가 열리게 되었다. 이로 인해 전 세계 평균 생활 수준이 높아졌다. 1.2. 알프레드 P. 슬론 주니어(Alfred P. Sloan Jr.) 포드가 표준화를 도입했다면, GM의 CEO 알프레드 P. 슬론 주니어(Alfred P. Sloan Jr.)는 차량 가격대, 제조사, 모델, 색상, 스타일 등의 여러 요소별로 다양한 차량을 선보이는 전략을 도입했다. 시장을 세분화하고 다양한 제품과 브랜드를 관리하기 위해 이에 맞는 조직 구조를 도입했다. 즉 사업부제를 도입했는데 각 사업부별 손익계산서를 도입하고 최고책임자를 배치하였다. 1.3. GE 1950년대 GE도 GM과 같은 사업부제를 도입하는 동시에 일반 관리자를 양성하기 위한 16주 교육 프로그램을 시작했다. 세계적인 인재 양성기관 뉴욕 크로톤빌 연수원의 전신이다. 그 이후 유명 대학과 컨설팅업체도 각종 교육 프로그램을 도입했다. 1.4. 매트릭스 구조 기업들은 기업들의 규모와 점유율, 위계 구조가 계속 커짐에 따라 구조 전반을 조정할 필요가 생겼다. 이에 다국적 자동차부품업체 TRW, 종합건설사 벡텔, 시티은행, 텍사스 인스트루먼트 등 여러 기업이 매트...

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[투자] 신체적 컨디션과 재무적 성공의 관계

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이 글은 박소현 애널리스트의 강연을 바탕으로, 심리적 요인이 투자 및 재정 관리에 미치는 영향과 이를 극복하기 위한 실질적인 전략들을 제시합니다. 1. 신체적 컨디션이 의사결정에 미치는 영향 육체적인 피로, 배고픔, 수면 부족 등 신체적 컨디션 저하는 정상적인 판단력을 저해하고 잘못된 결정을 내릴 가능성을 높인다. 특히 재무적인 의사 결정에서 이러한 영향은 더욱 두드러진다. 1.1. 배고픔과 졸음의 위험성 육체적으로 극단적인 상황에 몰리면 사람은 정상적인 판단을 하지 못하는 경우가 많다. 1.2. 프린스턴 대학교 연구 사례 이스라엘 법정에서 10개월간 내려진 1,000개 이상 판결을 분석한 결과는 신체 컨디션과 의사 결정의 상관 관계를 명확히 보여준다. 판사들의 가석방 허가율은 아침과 오전에 65%에 달했지만, 점심시간 직전(배고픔을 느끼는 시간)에는 15~20%로 급락했으며, 특히 점심시간 직전 15분에는 0%에 달했다. 이는 미국의 유명한 법학자 제롬 프랭크의 "정의란. 판사가 아침에 뭘 먹었는지에 달려 있다"는 인용구로 압축된다. 1.3. 부자의 유기농 선호 부자들이 명품보다 유기농을 선호하는 경향은 "최상의 신체적 컨디션을 오래 유지해야 무슨 일이든 자신 있게 할 수 있다"는 인식에서 비롯된다. 이는 건강이 재무적 성공과도 밀접하게 연결되어 있음을 시사한다. 1.4. 실천적 조언 중요한 재무적 결정을 내리기 전에는 충분한 수면을 취하고, 식사를 챙겨 먹는 등 최상의 신체 컨디션을 유지해야 한다. 2. 경제적 불안감의 본질과 극복 방안 경제적 불안감은 단순히 통장 잔고의 부족에서 오는 것이 아니라, 재무 목표와 이를 달성하기 위한 구체적인 계획의 부재에서 비롯되는 심리적인 문제라고 할 수 있다. 2.1. 건강한 재무 계획의 중요성 경제적 불안감의 근본 원인은 제대로 된 ...

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[투자] 투자에서 심리의 중요성

안녕하세요. everylecturenote입니다. 본 글은 박소연 애널리스트의 강연 "투자, 심리를 통제하라" 내용을 바탕으로 투자에 있어 심리 통제의 중요성과 구체적인 전략을 제시합니다. 1. 금융 문맹의 위험성과 돈 공부의 본질 전 연방준비제도이사회 의장 앨런 그린스펀은 "현재 세대와 경제에 있어서 가장 큰 문제는 금융의 이해력이 부족하다는 점이다. 문맹은 생활을 불편하게 하지만 '금융 문맹'은 생존을 불가능하게 만들기 때문에 문맹보다 더 무섭다"라고 지적하며, 금융에 대한 공부의 중요성을 설파했다. 돈의 중요성은 모두가 알지만, "돈도 공부를 해야 한다"는 사실을 아는 사람은 아직 많지 않다고 강연자는 언급한다. 특히, 현재 MZ세대가 부모보다 가난한 첫 세대가 될 것이라는 전망은 금융 이해력의 중요성을 더욱 부각 시킨다. 흥미롭게도 많은 경제학자와 세계적인 투자자들의 견해에 따르면, 돈의 본질은 심리에서 출발한다고 한다. 2. 투자 성공의 핵심: 변하지 않는 것, 즉 '사람'에 집중하라 강연자는 20년 넘게 애널리스트로 일하면서 경제 예측의 어려움을 인정한다. 하지만 나이가 들수록 분명해지는 한 가지는 "변하는 것을 예측하는 것보다 변하지 않는 것을 파악하는 것이 훨씬 중요하며, 변하지 않는 것의 중심에는 항상 사람이 있다"는 것이다. 2.1. 워렌 버핏의 스니커즈 일화 2008년 금융 위기 당시, 한 남자가 워렌 버핏을 조수석에게 태우고 이동하면서 워렌 버핏에게 경기가 회복될 것인지 물었다. 이때 워렌 버핏은 1962년과 현재 가장 많이 팔리는 초코바가 모두 '스니커즈'임을 언급하며, "사람은 의외로 공포에 빠지기 쉬운 존재다. 하지만 세상은 생각보다 그리 쉽게 바뀌지 않는다"는 단순한 진리를 전달했다. 이는 시장의 단기적인 변동성에 흔들리지 않는 심리적 안정의 중요성을 시사한다. 실제로 많은 투자자는 ...

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[전략의 적은 전략이다] 03. 나쁜 전략은 조직을 몰락시킨다

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글은 전략의 적은 전략이다(Good Strategy, Bad Stratey)의 3장 나쁜 전략은 조직을 몰락시킨다를 요약하였습니다. 1. 나쁜 전략이라는 개념의 기원 나쁜 전략은 좋은 전략의 부재 때문이 아니라 상황에 대한 오판과 리더십의 실패에서 나온다. 나쁜 전략 개념의 기원은 리처드 루멜트 교수가 2007년 워싱턴 DC에서 열린 국가안보전략 세미나에서 '나쁜 전략(bad strategy)'라는 개념을 만든 것에서 기원한다. 당시 세미나에 발표된 보고서들은 전략과 전략적 목표를 혼동하는 경우가 많았다. 그리고 폭넓은 목표와 핵심 가치를 지키겠다는 의지만 담고 있을 뿐 구체적인 방법을 제시하지는 않았다. 구호가 전략을 대체하는 경우도 많았다. 나쁜 전략은 목표를 내세우고 행동을 무시한다. 나쁜 전략을 수립하는 사람들은 목표만 제시하면 충분하다고 생각하기 때문에 일관성과 현실성이 부족한 전략적 목표를 나열한다. 그리고 이러한 문제를 감추려고 미사여구를 동원한다. 2. 나쁜 전략의 속성 2.1. 미사여구 미사여구는 뻔한 내용을 화려한 말로 가리기 위한 수단이다. 진정한 통찰을 담은 좋은 전략은 복잡한 내용을 쉽게 표현한다. 반면 낡은 시각을 담은 나쁜 전략은 쓸데없이 내용을 복잡하게 만든다. 그래서 부족한 내실을 온갖 미사여구로 감추려 한다. 2.2. 문제 회피 전략은 도전에 대한 응전, 장애물을 뛰어넘는 방법, 어려움을 극복하는 해법이다. 따라서 문제를 구체적으로 정의하지 않으면 좋은 전략을 세울 수 없다. 오늘날 경영전략 수립 단계는 비전에 이어 사명 선언이나 핵심 가치를 정한 다음 전략적 목표를 나열하고 그에 따른 전략 들을 제시한다. 그러나 근사한 문구와 구호만 있을 뿐 과거식 전략처럼 근본적인 문제점을 밝히지 않는다. 이러한 전략은 전략적 사고를 전혀 반영하지 않는다. 단지 계획을 늘어놓고 사정이 나아지기...

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[국제관계] 이란-이스라엘 관계

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글에서는 이란-이스라엘 분쟁의 주요 쟁점, 역사적 배경, 그리고 국제사회에 미치는 영향을 분석합니다. 1. 이란-이스라엘 직접 충돌의 배경 1.1. 시작점 2024년 4월 1일, 이스라엘이 시리아 다마스커스 주재 이란 영사관을 공격하며 중동의 확전 위기감이 고조되었다. 이란은 이를 자국 영토 공격으로 간주하였다. 국제법상 영사관은 해당 국가의 영토로 간주되며, 이를 공격하는 것은 국제법 위반으로 간주된다. 1.2. 이란의 보복 이란은 이에 대한 보복으로 이스라엘 본토를 향해 수백 발의 무인기와 미사일을 발사했다. 이는 이란과 이스라엘 간 사상 처음으로 직접 부딪친 전면전으로 평가된다. 1.3. 이스라엘의 주장 이스라엘은 영사관 공격에 대해 자신들이 공격한 것은 친이란 무장 조직의 지휘 통제소라고 주장했다. 이스라엘이 말하는 친이란 무장 조직은 레바논의 헤즈볼라(1982년 창단한 레바논의 친이란 무장단체)로, 이란은 헤즈볼라에 무기와 자금을 적극적으로 지원하고 있으며, 이 지원은 시리아를 거쳐 레바논으로 전달되었다. 1.4. 국제사회의 무대응 이란은 이스라엘의 영사관 공격에 대해 국제사회가 별다른 대응이 없는 것에 불만을 토로했다. 이로 인해 직접 보복 공격을 감행할 수밖에 없었다는 입장이다. 2. 이란-이스라엘 관계의 역사적 변천 2.1. 과거의 우호 관계 (팔라비 왕조 시기) 현재의 적대 관계와 달리, 이란과 이스라엘은 역사적으로 매우 우호적인 관계였다. 1948년 이스라엘 건국 당시 중동 국가들이 이스라엘을 외면했지만, 이란의 팔라비 왕조는 튀르키예 다음으로 이스라엘을 인정하며 친서방 정책을 폈다. 2.2. 경제적 협력 양국은 "에일라트-아슈켈론 파이프라인"을 공동 건설하여 이란의 석유를 이스라엘을 통해 유럽으로 판매했다. ...

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[경제] 달러 패권을 위협하는 요소들

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글에서는 달러 패권을 위협하는 요소들이 무엇인지 알아보도록 하겠습니다. 1. 달러 패권의 중요성과 미국의 지원 달러 패권은 미국이 세계 강대국으로서 지위를 유지하는 데 필수적인 요소이며, 미국 정부는 역사적으로 달러의 지배력을 의도적으로 지원해왔다. 2. 달러 패권에 대한 주요 위협 요인 달러 패권을 위협하는 요인들은 크게 세 가지로 분류할 수 있다. 2.1. 미국의 재정 상황 및 부채 문제 더피 교수는 달러 패권에 대한 "가장 중요한 위협"으로 미국의 재정 상황을 꼽는다. 2.1.1. 높아지는 부채 대 GDP 비율 미국 정부의 부채 대 GDP 비율은 제2차 세계대전 이후 최고치를 기록하고 있으며, 2050년에는 150%에서 200%까지 상승할 것으로 예측된다. 일각에서는 이러한 규모의 적자 지출을 지속하려면 달러 지배력의 희생을 감내해야 할 것이라고 비판한다. 2.1.2. 신뢰도 하락 우려 과도한 차입은 인플레이션을 통한 달러 가치 하락 또는 미국 재무부의 채무 상환 능력에 대한 신뢰 상실로 이어질 수 있다. 2.1.3. 부채 한도 상한 문제 2023년 미국 의회가 부채 한도 상향 조정을 거부하여 채무 불이행 위험을 초래했을 때, 미국 재무부 증권의 채무 불이행 보험 비용이 크게 증가했다. 이는 국제 사회가 미국 재정 능력에 대한 신뢰를 약화 시키는 요인이 되었다. 더피 교수는 이를 반복되는 게임에 비유하며, 궁극적으로 미국에 좋지 않다고 해석한다. 2.2. 미 국채 시장의 취약성 미국 국채는 국제 금융 시장에서 달러 패권의 핵심 역할을 하며, 전 세계 투자자들에게 가치 저장 수단을 제공한다. 그러나 미 국채 시장은 회복력이 부족하다고 평가된다. 미 국채는 위기 상황에서 발생하는 거래 수요를 감당하지 못한다고 대럴 더피 교수는 평가한다. 2.2.1. 딜러의 흡수...

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[HBR] 가격 책정 전략

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글은 하버드 비즈니스 리뷰에 실렸던 "가격 책정 패러다임을 확장하라"를 요약했습니다. 기업이 경제적 압박에 대응하기 위해서는 가격 뿐 아니라 가격 전략을 전면적으로 재고해봐야 합니다. 즉, 고객에게 요금을 청구하는 다양한 방법을 고민해야 한다는 말인데, 구체적으로 어떠한 방법들이 있는지 알아보도록 하겠습니다. 1. 가격 책정 전략의 재검토 필요성 보통 업계마다 제품과 서비스의 가격을 책정하는 전통적인 방식이 존재한다. 하지만 경영환경이 변하면서 일부 기업은 이런 패러다임을 재검토해서 기존 고객에게 혜택을 주는 동시에 신규 고객도 유치하여 매출과 이윤을 높이는 방식을 강구하기 시작했다. 대부분 조직은 심리적 가격 설정이나 경쟁기반 가격설정과 같이 비교적 단순한 가격 설정 전략을 사용했다. 하지만 최근 경제적 변화(인플레이션과 경기침체 위협)로 마진을 유지하기 위한 보다 창의적인 가격 책정 전략이 필요한 시점이다. 가격 책정 전략을 변경하면 다양한 인구통계학적 집단을 targetting하기 쉬워진다. 연구에 따르면 밀레니얼 세대와 Z세대는 가격정찰제 또는 소유하는 대신 빌려 쓰는 것을 꺼리지 않는다. 또한 가격 책정 방식 변경은 기대감을 불러일으킨다. 하지만 어떻게 창의적으로 유효한 가격 책정 전략을 수립할 것인가가 어려운 점일 것이다. 쉽게 접근할 수 있는 방법이 타 업계에서 효과가 입증된 아이디어를 차용하는 것일 것이다. 가격 책정 전략은 기업의 목표에 따라 5가지 범주로 분류된다. 이런 목표는 상호 배타적이지 않다. 많은 전략이 다수의 이점을 제공하며 2가지 이상의 범주에 동시에 속할 수도 있다. 2. 다양한 사용 수준과 선호도를 수용하라 고객마다 필요한 제품 사용량은 다르다. 커피 체인점이 커피 사이즈를 스몰, 미디엄, 라지 중 선택할 수 있게 한 이유가 여기에 있다. 원하는 ...

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[정치외교] 인도의 실용외교

안녕하세요. everylecturenote입니다. 최근 출범한 이재명 대통령의 정부 외교는 국익을 중시하는 실용 외교(균형 외교)라고 합니다. 실용 외교를 펼치는 데 참고할 만한 국가가 있습니다. 바로 이전부터 실용 외교를 펼쳐왔던 인도가 그렇습니다. 이번 글에서는 최근 인도의 행보와 그 의미에 대해 살펴보도록 하겠습니다. 1. 인도의 외교 노선 원칙: 실용 외교(균형 외교) 인도의 외교는 철저히 자국의 이익과 필요에 기반을 둔 실용적인 노선을 추구한다. 과거 네루 총리의 '비동맹 노선'은 단순히 중립을 의미하기보다는 "인도는 남아시아에서 독자 노선을 걸을 수 있게 인정해 달라"는 지역 패권국으로서의 의지를 담고 있었다. 인도의 국내 정치가 주변국(파키스탄, 스리랑카, 방글라데시, 네팔 등)의 관리 여부에 달려 있기 때문에, 인도에게 독자적인 외교 노선은 필수적이다. 인도와 주변국 최근 우크라이나 전쟁에서 러시아 원유를 사용하고 러시아 비난 성명에 동참하지 않으면서도, 미국 주도의 IPEF(Indo-Pacific Economic Framework: 중국을 견제하기 위한 미국 중심의 경제 협력체)에 가입하는 등 다면적인 외교를 펼치고 있다. 이는 "저 나라는 왜 저러지? 어느 편이지?"라는 대중의 의문을 자아내지만, 결국 인도의 국익을 극대화하기 위한 '어장 관리'에 가깝다. 2. 인도-미국 관계: 불신과 기회의 공존 2.1. ...

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[경제] 달러 패권과 결제시스템

안녕하세요. everylecturenote입니다. 본 글은 스탠퍼드 대학교 경영대학원 재무학과 교수인 대럴 더피의 강연 내용을 바탕으로 달러 지배력 유지에 있어 결제 시스템 기술의 역할, 중앙은행 디지털 통화(CBDC)의 부상, 분산형 결제 시스템, 그리고 미국이 직면한 과제와 기회에 대해 상세히 검토합니다. 1. 달러 지배력과 결제 시스템의 진화 미국은 역사적으로 달러의 세계적 지배력을 의도적으로 지지해 왔으며, "강대국은 강력한 통화를 가진다"는 원칙을 고수해왔다. 현대에는 기술이 달러 지배력을 유지하는 데 핵심적인 역할을 한다. 1.1. 전통적인 은행 기반 결제 시스템 1500년대 초 베네치아의 지로(Giro) 은행에서 시작된 '지로 은행' 또는 '서킷 은행' 방식은 한 은행 계좌에서 금액을 인출하여 다른 은행 계좌로 입금하는 방식으로, 현재까지 국내외 결제의 대부분을 차지하고 있다. 1.2. 기존 시스템의 한계 그러나 기존 은행 기반 결제 시스템은 몇 가지 문제점을 안고 있다. 느린 처리 속도: "판매자가 돈이 들어온다는 지시를 받아도 돈을 받기까지 며칠이 걸립니다." 높은 수수료: 신용카드를 통한 결제는 카드 회사와 은행이 수수료 명목으로 상당한 금액을 떼어간다. 유럽과 같은 다른 지역에서는 이러한 수수료가 미국의 1/8 수준이어서 핀테크(금융과 정보통신기술이 융합된 서비스) 업체가 시장으로 진출하기에 더욱 용이하다. 미국의 높은 수수료는 미국 결제 시스템의 발전에 걸림돌로 작용한다. 경쟁 부족: ...

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[경제] 달러 지배력과 지정학의 관계 그리고 위안화의 부상

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이 글은 스탠퍼드 대학교 재무학과 대릴 더피(Darrell Duffie) 교수의 강연을 기반으로 합니다. 강연의 핵심은 지정학과 달러 지배력 간의 관계를 분석하고, 미국이 역사적으로 달러 지배력을 구축하고 유지하기 위해 어떤 노력을 해왔는지, 그리고 최근 지정학적 목표 달성을 위해 달러 지배력을 희생하는 경향과 중국 위안화의 부상을 위한 노력을 살펴보도록 하겠습니다. 1. 미국의 의도적인 달러 지배력 구축 로버트 만델(Robert Mandell) 캐나다 출신의 노벨 경제학상 수상자는 "1993년에 강대국이 강한 통화를 갖는다"(Great powers have great currencies)"는 말을 남겼다. 미국 정부는 의도적으로 달러의 지배력을 강화해왔다. 그 결과 달러의 지배력은 미국의 국가 안보와 지정학적 이익, 경제적 이익에 기여해왔다. 1.1. 브레튼 우즈 협정 제2차 세계 대전 후 브레튼 우즈 협정을 통해 새로운 통화 질서가 확립되었다. 브레튼 우즈 협정이 진행되는 동안 미국 재무부 대표는 다른 국가들에 지정학적 영향력을 행사하여 미국 달러가 주요 통화가 되도록 합의를 얻어냈다. 존 메이너드 케인스 등 일부 인사는 달러가 중심 통화가 될 필요는 없다고 주장하기도 했다. 1.2. 사우디아라비아와의 비밀 거래 미국과 사우디아라비아 간의 비밀 거래를 통해 사우디는 석유 수익을 장부에 기록하지 않고 미 국채에 투자하기로 했다. 미국은 사우디의 석유를 계속 사용하면서 군사 지원을 제공했다. 이는 지정학과 금융이 결합되어 달러 지배력을 지원하고 미국의 안보 이익을 달성한 사례라고 할 수 있다. 2. 최근 미국의 달러 지배력 지원 변화 및 제재의 영향 최근에는 미국 정부가 국제적으로 달러 의존도를 구축하는 데 과거처럼 강력한 영향력을 행사하지 않고 있다. 이미 달러가 기축 통화이기 때문에 굳이 달러 지배력을 ...

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[전략의 적은 전략이다] 02. 역량의 발견

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글은 리처드 루멜트의〈전략의 적은 전략이다〉2장 역량의 발견을 요약한 글입니다. 이 챕터의 주제는 SWOT분석과 활용이라고 할 수 있습니다. 1. 좋은 전략의 조건 좋은 전략의 두 번째 장점은 강점과 약점에 대한 통찰에서 나온다. 다른 관점에서 문제를 바라보면 약점과 위기 뿐만 아니라 강점과 기회를 발견할 수 있기 때문이다. 2. 다윗의 돌팔매 기원전 1030년경, 목동 다윗이 전사 골리앗을 물리쳤다. 골리앗이 블레셋 진영에서 앞으로 나와 도발했을 때, 사울 왕의 군대는 공포로 움츠러들었다. 골리앗은 2미터 70센티미터가 넘는 거구에 위협적인 커다란 창을 들었고 갑옷과 투구를 입고 있었다. 다윗은 골리앗에 맞서고 싶어서 사울 왕에게 출전을 요청했다. 사울 왕은 거절했으나 다윗의 계속되는 요구에 출전을 허락했다. 사울 왕이 갑옷을 내주었으나 다윗은 갑옷을 입지 않고 그대로 싸움에 나섰고 골리앗을 향해 돌팔매를 날려서 골리앗의 이마에 돌을 맞추었다. 골리앗은 이마에 돌을 맞고 그대로 쓰러졌고 다윗이 죽은 골리앗의 머리를 잘랐다. 이 이야기가 주는 교훈은 강점과 약점에 대한 인식이 합리적이지 않을 수 있다는 것이다. 왕이 파악한 다윗과 골리앗의 강점과 약점은 아래와 같다. 다윗의 강점은 용맹함이고 약점은 왜소한 체구, 경험 부족이다. 골리앗의 강점은 거구, 강한 힘, 오랜 경험, 용맹함이고 약점은 파악 불가였다. 하지만 그는 돌팔매 실력과 날쌘 몸놀림이라는 다윗의 다른 강점을 보지 못했다. 이 이야기를 통해 명백한 비대칭성을 극복하기 위해서는 진정한 역량의 발견이 중요하다는 것을 알 수 있다. 3. 월마트의 숨겨진 힘 월마트도 처음 시작은 작은 유통업체에서 시작했다. 사람들은 월마트의 성공 요인으로 소도시에 대형 매장을 세우고, 연중 할인의 시행, 전자화된 물류 시...

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[투자] 짐 로저스의 투자 대상에 대한 견해

안녕하세요. everylecturenote입니다. 본 보고서는 짐 로저스의 투자 철학과 현재 시장 상황에 대한 자신의 견해를 공유하며, 다양한 자산군에 대한 분석과 미래 투자 기회에 대한 통찰을 제공한다. 1. 기회와 위기의 공존 짐 로저스는 기회와 위기는 항상 함께 온다고 강조한다. 대부분의 사람들은 위기를 부정적으로 보지만, 그는 이를 기회로 삼아야 한다고 말한다. 2. 저가 매수, 고가 매도 원칙 짐 로저스는 투자의 기본 원칙으로 "저가 매수, 고가 매도"를 강조하며, 최근 몇 년 간 금융 시장이 크게 상승한 상황에서 고가에 매수하는 것에 대한 경고를 보냈다. 3. 자산군별 분석 및 투자 전략 채권, 부동산, 주식, 원자재, 암호화폐 등 다양한 자산군에 대한 현재 상황 및 투자 관점을 제시하였다. 3-1. 아시아의 부상 및 투자 기회 아시아, 특히 중국의 미래 성장 잠재력을 높이 평가하며, 한국을 포함한 아시아 시장에 대한 투자 기회를 언급하였다. 3-2. 규제 완화의 중요성 한국 경제의 발전을 위해 과도한 규제 완화의 필요성을 역설하였다. 3-3. 채권 및 주식에 대한 경고 최근 채권과 주식이 사상 최고치를 기록했기 때문에 현재 이들 자산에 투자하는 것을 경고했다. 3-4. 부동산 투자에 대한 신중론 부동산 투자가 항상 좋은 결과를 가져오는 것은 아니며, 시점과 가격이 중요함을 강조하였다. 특히 일본의 사례를 들며 고가 매수의 위험성을 경고하였다. 3-5. 원자재(실물 자산)에 대한 긍정적 전망 정부의 통화 발행 시 원자재 가격이 상승하는 경향을 언급하며, 원자재를 가장 저렴한 자산군으로 꼽았다. 3-6. 암호화폐에 대한 회의적인 시각 암호 화폐를 투자 수단보다는 거래 수단으로 보며, 많은 암호 화폐가 이미 가치를 잃었음을 지적하였다. 정부가 암호 화폐를 통화로 인정하지 않을...

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[경제] 세계 경제의 지배통화 달러

안녕하세요. everylecturenote입니다. 본 글은 스탠퍼드 대학교 경영대학원 재무학과 교수 대릴 더피의 강연을 바탕으로 달러의 세계 금융 시스템 지배에 대한 내용을 요약하였다. 1. 달러의 압도적인 국제 금융 지배력 미국은 세계 GDP와 무역에서 선두를 차지하지만, 달러는 국제 금융 시스템에서 훨씬 더 지배적이다. 달러는 국경 간 대출의 약 절반, 국제 채권 시장의 대부분, 외환 거래, 무역 송장 발행 및 결제, 중앙은행의 외환 보유고에서도 압도적인 우위를 보입니다. 세계 경제에서 미국과 달러의 위치(출처: 국제결제은행) 전 세계 중앙은행 외환 보유고 통화량 1.1. 매개 통화로서의 달러 역할 달러는 캐나다 달러를 일본 엔으로 교환하는 것과 같이 두 통화 간 직접 거래보다 훨씬 낮은 거래 비용을 제공하는 "매개 통화(vehicle currency)" 역할을 한다. 이러한 효율성 때문에 거의 모든 외환 거래에는 미국 달러가 포함된다. 1.2. 미국 국채: 세계의 안전 자산이자 달러 지배력의 핵심 투자자들은 위기 상황에 대비해 미 국채를 안전 자산으로 활용한다. 하지만 상황이 나빠지면 미 국채를 팔아 현금을 확보한다. 코로나 19 위기 시 많은 투자자들이 미국 국채를 팔아 달러 현금을 확보했으며, 이는 미국 국채가 위기 상황에서 유동성 공급 역할을 함을 보여준다. 2. 달러 지배력이 미국에 가져다주는 이점 2.1. 자금 조달의 용이성과 낮은 차입 비용 달러와 같은 준비 통화는 안전 자산으로서 투자 수요가 높아서 미국이 미 국채 시장을 통해 자금을 쉽게 조달할 수 있도록 한다. 그 영향으로 이자 비용도 낮은 편이다. 2.2. 지정학적 이점 달러 기반 금융 시스템에 의존하는 국가에 미국이 제재를 가하겠다고 위협하면 그 영향력은 상당하다. 2.3. 국제 거래 편의성 미국 기업들은 달러로 쉽게 거래하고 결...

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[전략의 적은 전략이다] 01. 좋은 전략은 예상을 뛰어넘는다

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글은 리처드 루멜트의 저서 「전략의 적은 전략이다(Good Strategy, Bad Strategy)」 제1장. 좋은 전략은 예상을 뛰어 넘는다를 요약하였습니다. 1. 좋은 전략의 조건 좋은 전략은 경쟁자가 가지고 있지 않고, 예상하지 않은 것 이다. 이는 전략이 은밀하게 진행되기 때문이 아니라 예상을 뛰어넘기 때문에 놀라운 것 이다. 좋은 전략은 목표 달성 을 위해 행동, 방침, 자원을 조율하고 일관성 이 있어야 한다. 좋은 전략을 세우려면 사소한 이해관계에 따른 요구를 거부할 수 있는 리더가 필요 하다. 전략 수립에서 조직이 하는 일만큼 하지 말아야 하는 일도 중요 하다. 나쁜 전략 은 조직의 내외부의 이해관계를 두루 만족 시키기 위해 자원을 집중하기보다는 분산 하는 경향이 있다. 상충하는 목표를 추구 하고 연관성이 없는 사업에 자원을 분할하며, 양립할 수 없는 이해관계를 수용하는 등의 활동을 하는 것이다. 2. 만신창이 애플이 기다린 대박 마이크로소프트가 1995년에 윈도 95를 발표한 후 애플은 나락으로 떨어졌다. 애플은 1997년 9월에 부도 직전의 위기에 몰렸다. 결국 스티브 잡스가 임시 CEO로 복귀했다. 잡스가 위기 극복을 위해 행한 전략은 명백하면서도 예상을 뛰어넘는 것이었다. 그는 경쟁이 치열한 PC시장의 현실에 맞게 생존력을 가진 핵심 부문을 제외하고, 데스크톱 모델과 휴대용 모델을 각각 하나로 줄이고, 프린터와 부속기기 제품군을 완전히 없애버림으로서 사업규모와 범위를 축소하였다. 그는 개발 인력 및 유통망에 대한 정리도 행하였다. 제품군을 단순화하고 모든 생산을 외주로 전환한 결과 재고가 80%이상 감소했다. 신규로 만든 인터넷 매장은 제품을 직접 소비자에게 판매했다. 그는 단순화된 제품군을 중심으로 전반적인 사업 논리를 재구성 했다. 당시 잡스가 추진한 일련...

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[산업] 반도체 산업과 미중 반도체 패권 전쟁

안녕하세요. everylecturenote입니다. 이번 글은 반도체 산업의 전반에 대해 알아보고 미국과 중국의 반도체 굴기와 미중 반도체 패권전쟁에 따른 한국의 대응을 알아보도록 하겠습니다. 반도체는 산업의 쌀이자 인프라로 불릴 정도로 다양한 분야에서 활용되고 있다. (참조: [경제] 반도체 경제학 ) 반도체의 쓰임을 나누어 보면 아래와 같다. 신용 거래: 신용 거래에 쓰이는 신용카드에 반도체가 쓰인다. 일상생활: 각종 전자제품에 반도체는 필수이다. 미래 산업: AI, 자율주행, 군수물자 등 미래산업에 반도체는 필수로 쓰인다. 오늘날은 반도체 발전이 국방력 강화로 이어지는 시대이다. 미-중 경쟁과 러-우 전쟁, 관세 전쟁 속에서 세계 질서는 갈수록 혼란해지고 있다. 이런 와중에 좋은 반도체를 둘러싸고 탈세계화(좋은 반도체를 배타적으로 독점)가 시작되었다. 미국이 2차 세계대전 이후 특정 산업에 보조금을 투입하면서 산업을 지원하는 경우는 매우 드물다. 미국은 반도체 산업을 지원하기 위해 2026년까지 520억 달러 규모를 지원하기로 했다. 이러한 사실은 반도체 산업 경쟁력이 곧 국가 경쟁력이라는 반증이다. 반도체 산업에서 영향력이 큰 두 국가는 한국과 대만이다. 따라서, 미국은 반도체 공급망 확보를 위해 Chip 4 동맹(미국, 한국, 일본, 대만)을 제안했다. 1. 국가 경쟁의 핵심 요소로서 반도체 과거 전략 물자 경쟁은 석유를 두고 다투었다. 2차례의 오일 쇼크(1차 1973년 10월 중동 전쟁, 2차 1979년 이란 혁명 영향으로 석유 가격이 급등하며 세계 경제가 혼란에 빠진 상태)가 이를 대변한다. 지금은 반도체가 없으면 대부분의 전자 제품 제조가 불가능하기 때문에 국가 전략 물자 얘기가 나오고 있다. 1.1. 반도체 생산 국가 반도체 산업은 80:20 법칙이 적용되지 않을 ...

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